«Т-Технологии» купят до 100% акций «Циан». В программе «Рынки.Главное» на Радио РБК Элина Тихонова и гости студии обсудили приобретение «Циан», ракеты в котировках VK и «Самолета», а также регулирование ЗПИФов [02:01] «Т-Технологии» решили купить «Циан»   [06:27] Уйдет ли «Циан» с биржи?  [09:17] «День мертвых» в спекулятивных сделках  [16:45] Где будет следующая «дохлая кошка»  [24:50] Как устроены налоги в ЗПИФах сейчас [28:02] Что участники рынка хотели бы изменить [31:55] Два варианта налогообложения «Т-Технологии» заявили о планах приобрести до 100% акций «Циана» по 993,05 руб. за бумагу, что на 29,3% выше котировок компании на момент закрытия основных торгов 5 ноября. На этом фоне котировки «Циан» выросли на 20%. «Если у тебя был «Циан», тебе сделали очень большой подарок. Тебя выкупили при очень дешевом рынке или предлагают выкупить с хорошей премией к рынку. Это реально мультипликаторы, которые были в России до 2022 года», — прокомментировал CEO по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Максим Орловский в эфире Радио РБК. Станет ли интеграция двух компаний удачной, будет известно позднее, но без синергии такая сделка будет выглядеть достаточно дорого, полагает эксперт. Говорить о делистинге «Циана» пока что рано, добавил он. В течение недели рекордный рост на российском рынке продемонстрировали акции таких компаний, как VK (в моменте +100%), «М.Видео» (+40%), «Самолет» (+20%) и ряда других. Все это — классический pump and dump («накачать и сбросить»), убежден Орловский. Например, в бумагах «Самолета» за четверг, 5 ноября, проторговалось почти 80% акций компании. «Это никогда не длится долго, потому что на это требуется много денег. И рост во всех компаниях, которые очень сильно упали», — уточнил эксперт. По словам Орловского, участие институциональных игроков в этих событиях маловероятно, поскольку для них заработок не настолько высок, чтобы на регуляторные риски. Он подчеркнул, что вопрос «гигантских» объемов в такого рода остается в ведении регулятора. На данный момент пайщики закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФов) не платят налоги до тех пор, пока они не получат доход. Но в сентябре Минфин предложил ввести 15% налог для всех полученных ЗПИФом пассивных доходов, а пайщики, в свою очередь, будут иметь право зачета того налога, который был уплачен УК, объяснила генеральный директор УК «Современные Фонды Недвижимости» Екатерина Черных. Действия Минфина были грамотными и логичными, однако важно, чтобы розничные фонды не пострадали, а у инвесторов не возникло двойного налогообложения, уточнила она. Черных назвала две налоговые конструкции, которые, по ее словам, являются наиболее оптимальными. В первом случае, когда ЗПИФ не распределяет доход между пайщиками, он платит 15% налога без учета расходов самого фонда. Во втором случае доход распределяется между пайщиками в размере не менее 70%. В таком случае налог должен быть перенесен с ЗПИФа на пайщиков, а сам фонд должен ежегодно распределять эти самые 70%. Такая конструкция должна быть распространена на все представленные на рынке ЗПИФы, убеждена эксперт. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM